【长江期货】黑色周报：市场氛围降温 节前轻仓交易20260209
发布日期：2026-02-09 09:11:57
板块综述：上周黑色板块走势分化，钢矿价格下跌、煤焦冲高回落，整体表现偏弱，其中铁矿期货领跌，从整个期货市场来看，商品价格普跌，有色跌幅居前。宏观政策方面：全球不确定性加剧，美国继续对伊朗实施制裁，特朗普提名沃什任美联储主席，沃什曾持鹰派立场，引发市场震荡；国内30多个省份已经确定2026年GDP增长目标，整体平稳。产业格局方面：上周钢材需求大幅回落，累库速度加快；原料端，节前下游延续补库；由于印尼政府提议大幅削减煤炭产量，多家印尼煤炭矿企已暂停现货煤炭出口，关注事件进展。
◆钢材
估值方面，螺纹钢期货价格跌至电炉谷电与长流程成本以下，静态估值偏低；驱动方面，宏观端，海外宽松预期降温，国内处于政策真空期，产业端，上周钢材需求大幅回落，累库速度加快，不过目前绝对库存偏低，供需矛盾不大，近期走弱主要因为成本支撑弱化。震荡运行，区间交易。
◆煤焦
上周原煤产量下滑，焦煤总库存继续累积，用煤企业延续补库，不过节前补库即将告一段落，关注印尼煤炭政策动态。焦炭方面，上周焦炭产量小幅增加，库存向中下游转移，随着焦炭第一轮提涨落地，焦企利润有所改善。震荡运行，暂时观望。
◆铁矿
上周铁水产量微升，钢厂、港口铁矿库存维持双增态势，节前钢厂库存已经补充至近年正常略偏低水平，虽然近期铁矿发运较去年底明显回落，不过根据前期发运数据来推算，预计到港量尚可，铁矿可能延续累库格局。震荡偏弱，反弹做空。
