棉纺产业日报20240423
简要观点
◆ 棉花：震荡运行
美国农业部USDA公布的种植意向报告显示24/25美国棉花意向种植面积同比增加4.3%，美国天气尚好， 美棉有可能增产，全球期末库存属于中高位值，供应宽裕，不缺棉花，国内今年工商期末库存供给平衡略偏紧，目前纱厂纱线库存偏低，贸易商库存有所积累稍微大些，织布厂坯布库存同样下降也快，服装库存有所降库。目前需要关注金三银四消费是否能持续，3 月份订单偏淡，随着气温的上升，4月份稍有好转，整体国内市场消费大家不指望，国外市场略有所好转，但是需要观察能否持续，后期可能有脉冲式补库需求，重点关注美国经济变化；临近 4、5 月又是新疆天气炒作期，可能有反弹高点出现，由于去年美棉的减产，导致现阶段低库存，美棉基金持仓多头从13万张高峰已经逐步下降，美棉持续下跌，似乎资金作用已经结束，所以今年维持震荡的概率大，棉价上方压力位17000，下方支撑位15000。
操作上，建议皮棉加工企业对实际库存进行高位套保；纺织用棉企业建议低位买入；投机者建议逢低买入。
◆ PTA：震荡回落
成本端原油与PX支撑减弱，且供应端部分装置重启，好在需求端聚酯稳定，且加工费维持低位，预计PTA下跌空间有限。
◆ 乙二醇：低位反弹
成本端对市场影响力度持续趋弱，供需格局来看，短期内下游聚酯情况表现尚可，国产供应量总体仍处于低位，短期供需平衡表仍然是去库节奏，市场经过前期下跌后，下跌驱动减弱，因此本周价格可能反弹。
◆ 短纤：震荡偏弱
短纤现货加工费低位，涤纶短纤价格跟随原料波动；虽然终端服装面料出货尚可，但终端服装客户囤货积极性不高，市场订单不及预期，好在工厂库存低位无压力，短期价格偏弱但下方空间有限。
◆ 白糖：低位震荡
国际方面，市场围绕巴西24/25新榨季开始，预计巴西增产情绪升温，北半球食糖或将迎来恢复性增产，经过前期持续下跌后，ICE期价止跌企稳，但供应增加预期下，ICE原糖上行动力不足；国内方面，近期国内产销数据陆续公布，产销进度不及预期，食糖产量同比增加，工业库存同比也有小幅升高，国内本年度食糖产量超预期增产，目前市场处于累库周期，消费处于淡季，下游终端采购积极性不佳，整体成交一般。国内基本面供需逐步发生变化，市场关注焦点由低库存转移至远期增产、进口糖增量以及市场消费情况等，国内糖价跟随原糖低位震荡。不过后期随着市场即将进入纯消费阶段，累库状态压力会逐渐衰退，叠加天气转暖，市场用糖需求得到提振，价格或有望得到提振，建议逢高做空，关注下游市场消费情况。（资讯来源：上海钢联 泛糖科技）
◆ 苹果：弱稳运行
产区方面，山东栖霞产区目前纸袋晚富士80#以上片红一二级果农货价格在2.50-3.00元/斤，纸袋晚富士80#以上条纹一二级果农货价格在2.70-3.50元/斤；洛川产区70#起步果农统货价格在2.20-2.60元/斤。（数据来源：中果网）
周内山东产区客商有所增加，低价货源经过前期大量走货后，客商压价采购，果农急售情绪浓厚。整体出库速度较上周持平，剩余货源质量不佳。新季花量充足，目前基本进入盛花期或末花期。周内陕西产区走货速度略有加快，果农出货心态焦急，让价意愿增强，客商压价采购，拿货谨慎。虽处于五一备货期，但节日提振效果一般，区内整体走货仍偏不温不火。广东三大市场整体到货环比上周变化不大，周内受连续降雨天气影响，市场整体走货未见明显加快，受五一节日备货提振，市场到车逐渐增加，中下等货存压力不减。产地中下等货源占比较高，批发市场走量未见明显提升，果农存一定让价出货心态。预计短期价格维持弱稳运行势态。近期关注重点：产地天气情况、产地去库情况、客商及果农心态、销区市场交易氛围、库存货源质量问题。
