棉纺产业日报20240418
简要观点
◆ 棉花：震荡运行
美国农业部USDA公布的种植意向报告显示24/25美国棉花意向种植面积同比增加4.3%，美国天气尚好， 美棉有可能增产，全球期末库存属于中高位值，供应宽裕，不缺棉花，国内今年工商期末库存供给平衡略偏紧，目前纱厂纱线库存偏低，贸易商库存有所积累稍微大些，织布厂坯布库存同样下降也快，服装库存有所降库。目前需要关注金三银四消费是否能持续，3 月份订单偏淡，随着气温的上升，4月份稍有好转，整体国内市场消费大家不指望，国外市场略有所好转，但是需要观察能否持续，后期可能有脉冲式补库需求，重点关注美国经济变化；临近 4、5 月又是新疆天气炒作期，可能有反弹高点出现，由于去年美棉的减产，导致现阶段低库存，美棉基金持仓多头从13万张高峰已经逐步下降，下降至10万余张，美棉持续下跌，似乎资金作用已经结束，所以今年维持震荡的概率大，棉价上方压力位17000，下方支撑位15000。
操作上，建议皮棉加工企业对实际库存进行高位套保；纺织用棉企业建议低位买入；投机者建议逢低买入。
◆ PTA：震荡偏强
原料端PX价格走弱，需求端聚酯降负，好在供应端装置如期减产，PTA加工费小幅恢复，但本周福化重启，仪化3#量产，供应压力之下，虽有原油支撑，但预计价格反弹有限。
◆ 乙二醇：低位反弹
国际油价上涨，乙二醇成本支撑尚可，华东主港库存下滑，但国内前期检修装置即将重启，市场挺价下游买盘谨慎，乙二醇价格反弹受限。
◆ 短纤：低位震荡
短纤现货加工费低位，价格跟随原料波动；虽然终端服装面料出货尚可，但客户囤货原料积极性不高，市场订单不及预期，短期短纤价格仍将偏弱整理。
◆ 白糖：偏弱运行
国际方面，市场围绕巴西24/25新榨季开始，市场预计巴西增产情绪升温，供应增加预期下，ICE原糖主力合约继续承压下行；国内方面，近期国内产销数据陆续公布，产销进度不及预期，食糖产量同比增加，工业库存同比也有小幅升高，国内本年度食糖产量超预期增产，目前市场处于累库周期，消费处于淡季，下游终端采购积极性不佳，整体成交一般。国内基本面供需逐步发生变化，市场关注焦点由低库存转移至远期增产、进口糖增量以及市场消费情况等，国内糖价跟随原糖偏弱运行。不过后期随着市场即将进入纯消费阶段，累库状态压力会逐渐衰退，叠加天气转暖，市场用糖需求得到提振，价格或有望得到提振，建议逢高做空，关注下游市场消费情况。（资讯来源：上海钢联 泛糖科技）
◆ 苹果：暂时观望
产区方面，山东栖霞产区目前纸袋晚富士80#以上片红一二级果农货价格在2.50-3.00元/斤，纸袋晚富士80#以上条纹一二级果农货价格在2.70-3.50元/斤；洛川产区70#起步果农统货价格在2.20-2.60元/斤。（数据来源：中果网）
整体来看，苹果产区整体客商采购积极性不高，整体交易略显清淡，清明节后果农让价出货心态增强，价格出现明显下滑，山东产区冷库采购客商略有增加，多是压价采购，库存压力偏大，果农卖货积极，陕西产区冷库交易略显清淡，客商多发自存货源，中后期的货源质量下降明显，果农卖货积极。现阶段市场水果竞品种类偏少，或利好苹果销售，等待期价企稳，建议暂时观望。关注产地去库及销区市场成交情况，同时由于各产区陆续进入花期，亦需关注产区天气情况。
