棉纺产业周报20230317
作者：来源：发布日期：2023-03-20 09:36:04
棉花棉纱：宏观因素扰动，棉价震荡偏弱
整体观点：近期由于硅谷银行倒闭，引起金融市场震动，宏观风险特别大，恐担忧硅谷银行倒闭成为经济衰退的导火索，大宗商品集体暴跌，资金出逃规避风险，远期合约增仓下行，短中期棉花偏空，叠加淡季6、7、8月，新疆棉过剩问题将会突显，棉价或出现大跌（国家出政策除外），内需方面，整体下半年将会比上半年好，美联储5月加息封顶，后面或转而降息，所以长线看涨。近期关注3月底usda种植面积报告，是否减面积超预期，以及3月月底美联储议息会议，有可能不加息，引起的市场动荡。
策略建议：操作上，皮棉加工企业，提前做好对冲套保准备，可逢高进行对冲套保；纺织用棉企业，结合自身库存，可进行库存套保；投机者，建议暂时观望。
风险因素：需求持续性不及预期、宏观环境不确定性；
PTA短纤：成本支撑减弱，短期供需尚可
整体观点： PTA：上周PTA价格波动较大，一方面受宏观因素扰动，原油及大宗商品价格大幅下跌，PTA跟跌；周五，随着欧美政府措施及原有价格回暖，PTA低位反弹，供应端装置重启较多，边际供需转弱，因此反弹幅度受限；
乙二醇：上周乙二醇价格高位回落；一方面受原油及煤炭价格下跌影响，另一方面下游聚酯开工难以增加，需求改善有限，但市场预期后市乙二醇供应减少，虽然终端需求不佳，但相对而言供应压力较小，因而跌幅有限。
短纤：上周短纤价格跟随原料PTA与乙二醇价格波动而涨跌，由于聚酯开工恢复缴款，单下游服装出口订单不佳，价格虽有上涨，但较PTA而言略有不足，因此波动小于PTA，且受需求不佳影响，短期加工空间萎缩，处于低利润结算。
策略建议：终端需求不佳，价格上涨有限，中长期以逢高做空为主
风险因素：关注上游原油价格波动与下游终端订单情况。
