棉纺产业周报20210723
棉花棉纱：花纱价格企稳走强
整体观点：
USDA报告上调产量和消费，再度下调期末库存，提振市场。储备棉成本偏低，企业竞拍积极性高，仍保持高成交率。USDA美棉种植面积同比均有所减少，在市场预期之内。后期关注下游复苏节奏，棉花生长种植情况，以及9月份新棉上市的预期。
策略建议：
由于新年度棉花供需平衡，建议皮棉加工企业09合约在16500以上选择卖出套保；建议纺织用棉企业用棉仍以随买随用为主，建议价格2101合约16800-16900区间买入套期保值，逢低建立远期虚拟库存；投机客户建议注意节奏，建议可在 2201合约区间16800-16900区间买入。
风险因素：
宏观货币因素、需求持续性及爆发性不及预期、宏观环境不确定性、天气因素；
PTA短纤：原油价格回暖，PTA短纤高位震荡
整体观点：
PTA：成本端原油供弱需强使得底部支撑依然稳固，预计本周国际油价或存小涨空间。从供需结构来看，本周供应端存装置检修预期，聚酯负荷处于高位，供需延续去库格局，加之现货供应延续趋紧状态；现货市场看涨氛围良好。综合来看，成本端支撑强劲，供需端暂无较大利空的背景下，PTA或延续上涨趋势。
短纤：供需方面，上周末三房巷40万吨/年的装置计划检修，本周供应收缩明显。下游纱厂开工负荷存在下滑概率，但总体短纤开工率下滑幅度将大于纱厂降负力度，故而供需存在小幅去库预期；成本上受原油价格回升影响，PTA与乙二醇价格维持较好格局；总体来说，PTA及乙二醇在自身供需去库以及台风影响船期之下或仍偏强运行，涤纶短纤本身亏损严重，并且下周供应端存在缩减预期，故预计市场价格仍将跟随原料上涨为主。但下游原料库存充裕，对高价短纤抵触心理增强，或限制市场上涨空间，因此短纤价格可能维持高位震荡。
策略建议：
PTA短纤：国外需求好转，成本端美原油价格上涨，可继续逢低做多策略，PTA重点关注9-1正套。
风险因素：
关注上游原油价格波动，国外疫情与下游终端订单情况，注意天气对PTA与短纤开工影响；
