黑色产业日报20200813
◆ 钢材
周三，上海地区螺纹钢-10 元至 3670 元/吨，热卷价格-10 元至 4050 元/吨。基本面：供应端长流程利润仍维持在较低水平，短期长流程产量受限；短流程生产利润修复较快，后期产量或有一定提升；整体上供应端进入瓶颈期，若利润继续改善总供应或能有小幅增加。本周表观消费明显提升，梅雨逐渐结束后，部分地区快速进入连续晴天，利于下游赶工。库存由升转降，库存压力略好于预期。螺纹整体压力逐渐缓解，在基建资金到位及实际需求提升较快的情况下，市场情绪有所转变，同时原材料的强势进一步支撑成材价格，短期螺纹价格震荡偏强，关注后期政策落实情况及需求持续的时间。盘面单边进入高位震荡区间，套利以多利润头寸思路对待。
操作策略：钢铁企业：盘面利润偏低，不适宜对利润进行套保；如果现货需求不及预期，可以在盘面卖出螺纹钢套保，基差非常合适。钢贸商：基差处于极低水平，可以布局多现货空盘面的期现正套策略。投机者：短期以高位震荡思路对待。
◆ 铁矿
周三，普氏指数+0.75美元至122.2美元/吨、日照港pb粉+8元至910元/吨。基本面：供应端继主流矿山季末冲量以后，叠加港口检修等因素，本周发运均有一定程度回落，其中澳洲矿山回落更为明显，但由于澳洲生产受疫情影响较低，因此，后期发运仍有较大概率回升；同时部分海漂库存逐渐由暗转明，在增加近期到港量的同时，也压缩了潜在供应规模。需求端日均疏港量及贸易商成交均在高位，需求表现较为坚挺。库存由升转降，港口库存累积仍需要一定时间。短期铁矿石自身仍处于紧平衡，同时基差偏高，价格难以大幅下跌，反而易受消息扰动易产生冲高行情。从中期看澳洲三大矿发运恢复整体较好，淡水河谷产量影响暂未体现；而国内下游进入施工旺季，国际部分国家也逐渐开始恢复，实际供应相对需求的过量或将继续推迟。
操作策略：钢铁企业：调节入炉配比，增加国产矿使用量。贸易商：可注意中低品矿间结构性机会。投机者：09合约高位震荡偏强。
